化工机械设备网

伦敦金属交易所3个月期铜非官方结算价1月2日为每吨3184美元，7月2日为每吨5002．5美元，半年 价格累计上涨约57％。3个月期铅非官方结算价1月2日为每吨1067美元，7月2日为每吨1707．5美元，价格上涨约60％。3个月期镍非官方结算价1月2日为每吨13075美元，7月2日为每吨16225美元，价格上涨约24％。3个月期锡非官方结算价1月2日为每吨11450美元，7月2日为每吨14350美元，价格上涨约25％。3个月期锌非官方结算价1月2日为每吨1277美元，7月2日为每吨1557．5美元，价格上涨约22％。

半年来基本金属期货价格的上涨行情，在一定程度上是在去年超跌之后出现的反弹。虽然现在金融风暴寒意未消，但基本金属价格已从谷底逐渐回升。从基本面上看，推动基本金属行情回暖主要有以下原因：

首先是经济复苏的预期不断增强。对经济衰退已经触底的猜测半年来不绝于耳，货币基金组织8日发表的《世界经济展望》更新报告预测，世界经济正开始走出二战以来严重的衰退。目前，一些主要经济体的先行经济指标回升，预示经济有望摆脱衰退。此外，采购经理人指数、波罗的海干散货指数等与去年相比均出现明显上升，表明投资者对经济的预期正在转好。

其次是美元出现贬值趋势。今年以来市场对经济复苏预期的增强导致资本重新配置，给去年走强的美元带来压力，而美国的量化宽松货币政策也增加了市场对美元的不信任度。由于美元是伦敦金属交易所基本金属交易的结算货币，因此美元币值与基本金属价格直接挂钩。今年上半年美元指数破位下行，是导致大宗商品价格上涨的重要原因之一。

第三是供求关系促使基本金属价格上升。去年受金融危机和经济衰退影响，市场对基本金属的需求大减，导致基本金属价格不断下跌。以铜为例，伦敦金属交易所期铜去年7月初时价格处于每吨9000美元左右的高位，但到去年底已跌至每吨3000美元以下。今年随着经济形势好转，需求逐渐增加，伦敦期铜开始反弹，目前为每吨5000美元上下。供应方面，由于在金融危机影响下供应商削减产能，当需求增加时，伦敦金属交易所金属库存减少，这也支持了金属价格上涨。

不过，下半年金属价格反弹行情能否延续目前仍难预料。一些分析人士认为，市场已经透支了经济将从衰退走向复苏的宏观消息，现在高企的金属价格缺乏经济基本面更多利好数据的支撑。

目前经济状况比去年有所改善，但恢复还需要一个*过程，市场对经济的乐观预期并不坚定，经济数据的波动在很大程度上会影响市场。分析人士认为，下半年基本金属价格恐难延续上半年的持续上涨行情，由于短期不确定性因素在增加，金属价格可能会呈现震荡走势。