CPI高企下塑料的投资策略
- 2010-10-25 11:22:33848
货币政策从适度宽松转向稳健。上周*刚刚通过定向提高六家银行的存款准备金率0.5%个百分点,回收市场流动资金2000亿元。不到一周,*再次打出重拳上调金融机构人民币存贷款基准利率收紧市场流动性,降低市场通货膨胀预期,公开市场操作上本周也净回笼资金650亿元。一系列操作说明货币政策从适度宽松开始转向稳健。本次加息也表明*工作重点从“保增长、抗通胀、调结构”转化为“抗通胀、调结构、保增长”。如果未来经济增速回升,并且通胀上升,不排除*采取继续加息措施。货币政策的转向将从根本上抑制CPI的上涨。
第四季度月CPI将继续在3%以上运行,但环比增速将放缓。随着货币政策转向稳健和经济增速的放缓,四季度CPI增长压力将放缓,但由于四季度中国将进入冬季和传统节日春节的到来,食品价格面临不小的上涨压力。综合来看,四季度月CPI将继续在3%以上运行,但环比增速将放缓。
商品属性仍是影响塑料市场的主要因素。PVC期货作为2009年新上市的品种,加之产能过剩的阴影一直笼罩在市场上方,其金融属性并不突出,其价格更多还是受到产业因素的影响。LLDPE则主要受到原油价格的影响,中国在原油市场缺乏话语权,更多是跟随市场。当经济确认恢复前,原油价格仍将在75-90美元区间运行,而随着经济的恢复和需求的提升,原油价格也逐步升高,推升LLDPE价格。
中间品难以成为领涨先锋。
和基本金属及农产品不同,作为工业中间产品的LLDPE和PVC既受到上游成本的制约,又受到下游制品企业承受能力的双重影响,产品价格难以出现大幅波动。
但受益于宏观经济的增长,产品价格将逐步提高。
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