广钢股份改嫁广日集团
- 2011-01-10 11:28:591337
2011年1月10日，广钢股份发布重组预案，拟以资产置换及定向增发的方式与广州广日股份有限公司（下称“广日股份”）重组，实现后者借壳上市。停牌前，广钢股份报7.78元。
腾出“净壳”迎广日
公告显示，此次重组方案由重大资产置换、发行股份购买资产、股份转让三部分构成，采用的是当前市场通行的“净壳出让”方式。其中，公司拟以截至去年末的全部资产及负债与广日集团所持有的广日股份91.91%股权进行置换，并拟以7.14元/股向维亚通用、花都通用、南头科技3家公司定向增发3000万股，购买其持有的广日股份8.09%股权；同时，广日集团以上述置出资产为对价，受让广钢集团及其子公司金钧公司所持有的广钢股份国有股权（占总股本的62.19%）。此次交易中的广钢股份置出净资产预估值为21.49亿元，广日股份100%股权预估值为23.14亿元，广钢股份62.19%的国有股权对价为29.30亿元。
重组完成后，公司将获注广日股份100%股权，大股东变更为广日集团，实际控制人仍为广州市*，主营业务也随之更变为电梯综合业务。
公告称，此次注入的广日股份拥有完整的电梯业务链条，涵盖电梯整机制造、电梯零部件制造及电梯相关物流服务等电梯相关业务。其旗下的广日电梯目前是华南地区大的电扶梯设备供应商之一，广日股份还持有日立电梯（中国）有限公司30%权益。
据悉，广日股份2008年、2009年及2010年前三季度分别实现净利润1.35亿元、1.97亿元及1.78亿元，而广钢股份今年前三季度的净利润仅为1084万元。以广日股份2009年末的净利润及广钢股份此次定向增发后的总股本计，目前二级市场的股价对应市盈率为31倍。而同行业的康力电梯（002367）目前的动态市盈率为40倍左右，前者仍存在一定估值优势。分析人士称，随着中国基础建设投资的持续增加以及城市化进程的推进，预计未来电梯行业仍将保持高速发展。
置出300亿元地块产出
值得注意的是，此前为广钢股份重组的重头——环保搬迁后的土地增值题材，或将因此次重组而与上市公司作别。
“预案中的置出资产为广钢股份的全部资产及负债，在人员安置上也提出了‘人随资产走’，这意味着广钢股份在白鹤洞的大片土地，也将随此次资产重组而划入广钢集团。因此广钢股份以后的炒作，看点就只在广日股份的经营了。”一位*市场人士向记者表示，此次重组意味着广钢股份后市的炒作，或将与白鹤洞地区的规划所带来的土地增值无关。
据悉，广钢股份白鹤洞厂区土地面积为138万平方米，位于珠江边的鹤洞大桥西面，是广州市区内仅剩的大型江边地皮。此地皮广钢股份于1996年买下，账面成本为4843万元，仅为35元/平方米。据去年出台的《白鹅潭地区控制性详细规划》显示，该地块将规划为8个区级公园，产出约318亿元。
“这次重组并不代表广钢集团重组的全部，我们也只考虑了广日方面的注入，还没有其他考虑。目前土地肯定是工业用地。”广钢集团党委副书记、广钢股份董事长张若生向记者表示，关于土地的划转以公告为准，目前两大钢铁集团（广钢与宝钢）的资产重组也在推进中，具体方案仍未尘埃落定，至于未来该地块的增值权益是先运作回市*手中还是一并归属宝钢集团，“不好说”。