沪铝补涨需求增大
- 2011-01-11 11:05:591152
铜铝比价急速拉升，铝市补涨需求加大
从铜铝比价关系图可以看出，历史铜铝比价于2.0—3.7区间运行概率较大。自去年6月末大宗商品向上行情启动以来，铜价迅速上窜，铝价增速却略显温和，LME铜铝比价持续高位运行，但国内SHFE铜铝比价在突破历史比价运行区间上沿后，急剧上行拉升至4.3的历史高位。近期铝市录得不俗涨幅，使比价小幅回落至4.1，但铜铝比价居高不下，铝市补涨的需求强劲。
换个角度看，铜在屡创新高的同时积累下了较大的投资风险，而铝不仅是有色板块中6月末行情启动以来涨幅小的品种，且目前的铝价高出生产成本幅度不大。相对较小的投资风险和较大的升值空间，期铝正吸引更多投资者目光，铝价有望在资金的关注下更上一层。
货源供应紧缺的预期延续，推动铝价走高
新年伊始，现货铝价发力，上周的四个交易日内以约计150元/吨的日增幅连续攀升，上海铝锭成交价格现已达16750—16770元/吨。现货市场罕见的150元/吨的递增幅度，并非由下游消费意愿高涨触发，实际上下游整体消费并未出现明显改善，真正导致现货价格攀高的原因是雪灾、冻雨等恶劣天气引发现货紧缺预期的升温，贸易商惜售待涨心理使然。
一方面，由于天气原因导致火力发电厂耗煤量攀升，河南、湖北、山西和贵州等地区电厂存煤量急剧下滑，供电形势紧张。电解铝重要产区——河南省的公用电厂电煤可用天数已不足5日，低于业内7日的低警戒线，其中，存煤不足3天的21座电厂面临着随时停机风险。河南省已开始对耗电大户电解铝企业进行限电限产，数据显示12月份河南电解铝运行产能为312.4万吨，开工率仅有65％。另一方面，近期贵州、湖南、广西等地持续出现冰冻天气，严重威胁贵州、云南和广西等地的电解铝厂复产和铝锭的输出，货源供应紧缺的预期加重在所难免，现货铝价高位运行亦在情理之中。
寒冷的冬季尚未过去，货源供应紧缺的预期仍将延续，坚挺的现货价格持续高位的概率偏大，资金的关注对期货价格的走高形成有利支撑。
来源：金牛财顺