利比亚战事将推动原油期货试探新高
- 2011-03-28 10:09:141708
2011年3月24日，北约表示将从美国手里接管利比亚禁飞区，预计早将于本周末接管。另一方面，卡扎菲态度依旧强硬，且其主要军事力量尤其是地面军事力量的核心并未遭到损失。
因此，各方普遍认为，利比亚战火难以在短期内熄灭。
与此同时，也门、巴林、叙利亚、阿尔及利亚等国近期接连发生骚乱，阿拉伯世界的地缘政治风险不断升级。也门一条日输油能力5-7万桶的输油管线因遭到反政府组织袭击而关闭，但据悉对该国原油出口无影响。事实上，投资者真正担心的是动乱将蔓延至沙特阿拉伯等主要产油国，这将对世界原油生产和运输产生*的影响。
新估算数据显示，由于外国石油公司在利比亚动乱爆发后陆续撤离，利比亚目前原油日产量不到40万桶。而这个北非大产油国正常日产量应为156-160万桶。此外，由于西方国家对利比亚实施禁运制裁，该国原油出口早已中断多日。预计这种情况将持续较长时间。
此前，沙特阿拉伯已提高原油产量以弥补利比亚供应缺口。但由于原油品质存在差异，沙特阿拉伯增产的原油无法完全替代利比亚轻质低硫原油。从欧佩克整体来看，原油供应也在减少。英国咨询机构OilMovements新报告称，未计入安哥拉和厄瓜多尔的欧佩克各成员国，在截至4月9日的四周内石油日均出口预计为2303万桶，较截至3月12日止四周出口量下降43万桶。
幸好，由于3月份北半球天气开始回暖，各国从取暖消费旺季转向平季。加之原油供应本就相对充裕，市场上尚未出现真正的供应短缺。
美国能源情报署（EIA）周三公布的报告显示，截至3月18日当周，美国原油库存增加213万桶，汽油库存下降532万桶，馏分油库存则微增0.7万桶。本期汽油库存创历史同期大跌幅，主要原因是炼厂有意在夏季到来前出清冬季汽油库存。EIA数据同时显示，过去四周美国汽油需求较上年同期增加1.2%，这也促进了汽油库存的消化。
葡萄牙总理苏格拉底辞职的消息令投资者将部分注意力转向欧元区的主权债务危机。过去11个月，苏格拉底政府先后向议会递交4项财政紧缩方案，旨在削减预算赤字、避免寻求外界援助。但葡萄牙议会在23日否决了新方案，苏格拉底随后提交辞呈。这令葡萄牙政府前景面临不确定性，葡萄牙很可能成为继希腊、爱尔兰后第三个寻求援助的欧元区国家。
在这种背景下，欧盟*人在24-25日召开峰会，对4400亿欧元救助机制进行探讨。普遍认为，，欧盟官员仅会提供债务危机*解决方案的时间表，而这将延长欧元的不确定性。目前投资者为关注的是洲*会否早在下月做出的加息决定。加息将有助于欧元摆脱其他负面消息的影响。
美国近期出炉的经济数据依旧喜忧参半。上周初请失业救济人数减少，四周移动均值降至逾两年半低水准，证明美国就业市场有所好转。但是2月份耐用品订单意外下滑，又表明美国经济复苏步伐仍显迟缓。这难免影响投资者对未来美国经济增长及石油需求的预期。
综上所述，后期原油市场的走势仍将由利比亚及中东主要国家的政局变化所决定。若阿拉伯世界局势进一步恶化，围绕利比亚原油供应*中断及沙特可能卷入动乱的担忧情绪将推动原油期货继续攀升，WTI有望突破110美元/桶或更高关口。但若利比亚局势有所改善，油价可能出现较大幅度的回调，预计底线在95-100美元附近。美国库存变化、经济数据、欧元债务危机等因素的作用相对有限，可能仅造成油价的短暂波动。