PTA高位震荡
- 2011-03-29 10:16:591831
近期，受日本大地震影响，投资者避险情绪大幅升温，金融市场一片惨淡，大宗商品价格纷纷回落。PTA（11474,-70.00,-0.61%）期货经过前期的调整后，近期在11000元上方呈现连续宽幅振荡格局，短期企稳迹象显现。在局势依旧不稳、成本支撑强劲和短期货币政策进入观望期的背景下，PTA进一步下跌的空间受限。
第二部分本周现货行情
一、现货行情逐渐放缓
本周，PTA期货在11400—11800附近区间振荡，市场成交、持仓同步出现了放缓态势。主力合约在本周完成了由1105至1109合约的移仓。目前，1105和1109合约处于反向市场状态，价差倒挂意味着市场对于下半年PTA市场价格的判断趋于谨慎。本周，华东PTA现货市场报价坚挺，但实际成交，下游观望较多，市场主流商谈在11600—11650元/吨附近。亚洲现货市场台货报盘在1540美元/吨附近，持货商低价惜售，主流商谈在1530—1535美元/吨附近。
第三部分上下游分析
一、上游情况
1、日本地震加之利比亚危机，油价大幅飙升
在日本大地震可能影响石油需求的预期下，原油价格连续大幅下跌，纽约商品交易所原油期货失守100美元关口。不过，由日本强震所引发的核扩散危机初步得到缓解。同时，日本政府官员表示，除了三家炼油厂外，其他炼油厂目前均已恢复生产。到本月底，炼油厂日原油加工量有望达到340万桶，从而缓解了市场对日本原油需求*下降的担忧。随即，原油期价大幅飙升，纽约商交所四月轻质低硫原油期货结算价重返100美元关口上方。
此外，美国能源署（EIA）公布的数据显示，截至2011年3月18日当周，美国原油商业库存增加213万桶；汽油库存减少532万桶；库欣库存增加18万桶；炼油厂开工率上升0.7个百分点，至84.1%。原油日进口量增加31万桶，日总消费量增加20万桶，汽油日消费量增加24万桶。从数据上看，随着天气的转暖，美国汽油需求出现了超预期回升，但进口量的增加使得库存继续居高不下，可见当地原油供给状况依然偏松，而支撑油价继续大幅上行的条件仍然不足。
2、PX继续震荡回落
本周，由于英法美等国开始军事干预利比亚，油价一度攀至105美元/桶的高位，也使得PTA上游石脑油、PX价格得以继续高位运行。目前，以PX（CFR中国台湾）折算的PTA制造成本在10300元/吨附近，利润为1390元/吨，基本与去年平均水平持平，不过，随着日本地震影响的逐渐散去，预计PX后市将处于振荡回落态势。另外，由于地震使得部分装置停运，本周日本出光兴产公布了1800美元/吨（CFR）的4月PX挂牌价，较3月份上涨145美元/吨。