中国海外直投劲增67% 欧洲成热门目标区域
- 2012-09-11 10:10:48394
通常经济增速放缓的时候也是企业并购重组的好时机，在*政府鼓励中国企业走出去的指引下，欧洲市场正在接受来自中国公司对外直接投资需求的强劲增长。
北京时间周二，专注于中欧共同增长的私募股权基金A CAPITAL发布新龙指数（A CAPITAL DRAGON INDEX），在国家*、*、联合国贸易等专业研究数据计算基础上，显示尽管目前国内生产总值的增速相对放缓，但2012年第二季度中国企业对海外直接投资相比去年同期大幅增长67%，显示出价值链上游转移的需求增加，龙指数创下历史新高2125点，超过2010年末的2069点纪录。
欧洲成并购地
第二季度期间，自然资源类资产依然是中国公司对外直接投资的，比较重大的交易包括中国石化斥资25亿美元收购美国DEVON公司33%股权、兖州煤业斥资20亿美元收购澳大利亚Gloucester公司，偏好资源类资产的并购交易规模占据整体交易投资的53%。
然而，从已经完成的交易数据显示，在非自然资源类交易大类中，95%的工业和服务业领域投资交易发生在欧洲，比较大宗的交易包括三峡集团收购葡萄牙EDP公司21.35%股权、三一集团控股收购德国Putzmeister公司及中国投资有限责任公司对Eutelsat公司7%的小股权投资，大型投资交易主要发生地在欧洲的德国、法国和葡萄牙。
“连续数个季度以来，欧洲始终是中国企业对海外直接投资的目的地，欧洲公司的互补性和资产质量，对中国投资者的吸引力持续增加。”A CAPITAL董事长龙博望（Andre Loesekrug-Pietri）对记者表示，“十二五”规划目标在2015年ODI达到FDI占比100%，从实际情况看，很多中国公司尚处于初涉海外直投并购，预计未来对欧洲的投资将继续强势增长。而且，考虑到欧洲市场始终向中国投资者开放，公司资产定价估值会日趋合理，中国企业对改善自身技术、品牌和客户群等方面附加值的战略性需求也会增多。
统计数据显示，按照交易额计算，2012年第二季度中国公司在对欧洲直接投资中的并购交易总额上升到超过50亿美元，同期在北美市场的并购交易总额30亿美元不到。
小股权交易趋势明朗
龙望博分析，从现有统计数据中不难发现，小股权交易占总交易额的70%，占据主体，也进一步确认在2011年出现的该趋势，而且国有企业始终占中国海外投资主流，“对于一些不供出售的优良资产，小股权投资作为有效的进入，同时减少整合及公众接受风险的方式，正受到越来越多的认可”。
按交易额计算，小股权投资正在赶超整体收购类型的交易，虽然从2012年上半年整体看来，整体收购型交易仍占多数，为交易总额的64%，但相比2011年上半年的70%，已经出现下滑。
此外，大蓝筹公司中国石化、主权背景的中投和提供*融资手段的清洁能源项目*的频频出手，奠定了国有企业仍是推动中国海外投资主要力量的现实。虽然在2011年上半年，民营企业在海外投资项目数量上超过国有企业，占投资项目总数的60%。但是2012年上半年，民营企业投资的海外项目只占总项目数的34%。
针对近日国家*批准总规模达万亿元人民币的基建项目，龙望博表示，中国经济将会受到正面刺激，对拉动内需刺激消费有帮助，这对于相关领域内中国企业实现“走出去战略”、直接投资海外同样也会产生激励。与此同时，有策略性的海外直接投资，比如优势互补的增值投资，也将会对中国经济具有正面的影响。海外直接投资作为策略手段，也将提升中国企业在本土和方面的影响力。