制造业9月PMI首现回升 仪器仪表良性发展
- 2012-10-29 11:49:07490
统计数据显示，9月新订单指数为49.8%，比上月上升1.1个百分点。从行业看，烟草制品业、纺织服装服饰业、食品及酒饮料精制茶制造业、计算机通信电子设备及仪器仪表制造业等9个行业高于50%。结合市场情况，对食品饮料、纺织服装、电子设备、仪器仪表等新订单指数回升明显的行业进行梳理分析，并挖掘相关个股的投资价值。
食品饮料子行业投资价值明显
9月新订单指数为49.8%，比上月上升1.1个百分点，食品及酒饮料精制茶制造业等9个行业高于50%。不仅如此，近5年食品饮料板块展现了一片欣欣向荣的景象，数据统计显示，2008年食品饮料板块的毛利率为9.26%，2009年为14.52%，2010年为15.54%，2011年为17.22%，2012年6月末食品饮料板块毛利率达21.48%。对此，分析人士指出，在上市公司的整体业绩增长速度同比下降，市场总体估值水平没有明显改善的背景下，防御性较强的食品饮料行业仍然是比较理想的投资标的。
纺织服装三季度延续前期增速
日前，中国物流与采购联合会、国家*服务业调查中心发布的9月份中国制造业PMI为49.8%，比上月回升0.6个百分点，该指数自今年5月份以来首现回升。对此分析人士指出，PMI指数的回升较大程度上源于新订单指数的明显上升：本月新订单指数为49.8%，比上月上升1.1个百分点。这一方面来自于国内投资需求的趋稳带来的订单增加，另一方面，外需的好转也使得新出口订单指数明显回升。其中纺织服装服饰业的新订单指数、生产指数和新出口订单指数均高于50%，保持了良好的发展态势，该行业值得关注。
电子设备营收和获利有望出现增长
日前，国家*和中国物流与采购联合会公布2012年9月PMI为49.8%,较8月份回升0.6个百分点,虽仍低于50%的荣枯线,但这是今年二季度以来该指标回升。其中指标新订单指数的反弹贡献大,贡献0.33个百分点，值得注意的是电子设备行业高于50%。分析人士认为，随着三季度销售旺季逐渐逼近，多个重要新产品的发布以及圣诞节备货期即将到来，预计电子设备行业的营收和获利有望出现明显的增长。
据市场研究中心数据显示，进入10月以来，电子设备行业受预期利好刺激，表现尚可。其中有36只股跑赢同期大盘，英唐智控（30.42%）、大族激光（18.28%）、劲胜股份（16.39%）、华东科技（12.39%）、欧菲光（11.75%）涨幅居前五。
行业基本面上，IDC预计2012年三季度PC出货量达8779万台同比下滑8.6%，PC市场的衰退主要是受到经济影响以及微软Window8系统推出前的产品等待所致。然而值得注意的是，联想与华硕较去年保持了正增长，显示中国公司受的影响比海外品牌要少。预计在10月底Windows8系统有望推出，之后将迎来新品上市高峰期，触摸屏和连接器将会受益；另一方面，随着智能手机的普及，coverlens的需求也有望大幅增长，可以关注目前在该领域宣布有投资的相关个股。
消费电子2.0时代的车轮正在加速启动。申银万国认为，随着云计算、云服务的推进，消费电子2.0时代正在快速展开，以智能化、云端化、轻薄化、高速化为主要特征，新兴的消费电子产品走向不断的跨界与融合，产品间的界限被打破，产业格局的变化在不断加快。这也意味着对于消费电子行业的投资面临着更大的机遇与挑战，特别是技术密集、路径选择风险大、机会成本高的企业面临着*的业绩弹性，需要深入而细致的研究与跟踪，并提前做出投资布局。
从目前的电子产业变化趋势看，具备持续上涨动力的公司仍将集中在下游需求旺盛的消费电子领域。从目前的行业经营状况来看，目前行业关注重点仍然应当集中在苹果产业链、智能手机、平板电脑、超级本和LED照明等几个板块，标的上应当重点关注中报维持高增长的企业。
仪器仪表处于良性发展阶段
9月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，这是该指数自2012年5月以来连续4个月回落后的回升，其中，在主要分项指数当中，新订单指数、原材料库存指数等主要先行指数回升明显，而从行业角度看，仪器仪表制造业需求增强高于50%。
对此，分析人士表示，随着节能降耗、低碳经济、民生产业、战略新兴产业的发展，调整结构和转型已成为国家的*国策，并带动了风电、核电、物联网、智能电网、高铁和轨道交通等一批新兴产业的高速发展，这些行业的发展为仪器仪表行业带来了新的机遇和市场。
在此背景下，A股市场上，仪器仪表行业的表现也已显示出回暖气息。统计显示，9月仪器仪表行业可交易股票共有127只，其中62股9月实现上涨，占比48.82%，45股跑赢大盘，占比35.43%，13股累计涨幅超5%，具体来看，摩恩电气（38.51%）、深桑达A（22.66%）、国电南瑞（18.03%）、天奇股份（13.54%）、万力达（12.36%）等5股9月累计涨幅超过10%。进入10月仪器仪表股涨升更为迅猛。自10月8日以来截至10月19日，已有104只仪器仪表股实现上涨，占行业内可交易股票的81.25%，其中31股累计涨幅超5%。
通过梳理不难发现，上述市场表现较为亮眼的仪器仪表股，其特点之一，均属于中低价股。截至昨日收盘，在10月累计涨幅超过10%的12只仪器仪表股中，共有11只新收盘价在20元以下，占比91.67%，9股在15元以下，占比75%，10元以下的个股共有4只，分别为：*ST东电（2.12元）、*ST银河（2.82元）、威尔泰（7.30元）、大连电瓷（8.86元）。从资金面来看，仪器仪表股持续受到青睐。10月以来截至10月19日，共有55只仪器仪表股呈现资金净流入状态，累计净流入资金42825.72万元，其中26股9月资金面同样呈现净流入。
仪器仪表是工业生产的“倍增器”，是科学研究的“先行官”，是军事上的“战斗力”，是现代社会活动的“物化法官”。不言而喻，仪器仪表在当今时代推动科学技术和国民经济的发展具有非常重要的地位。数据显示，今年上半年，全国仪器仪表行业累计完成工业总产值3075.09亿元，同比增长14.86%；完成销售产值2980.36亿元，同比增长14.94%。1月至6月，全国仪器仪表行业完成出口交货值514.13亿元，累计同比增长10.18%。下半年仪器仪表行业总体上仍持续上半年走势，需求和产销仍处高位，但增幅将缓慢回落，预计全年产销增幅将略高于上年或基本持平。
中国仪器仪表行业协会名誉理事长奚家成分析说，由于原材料、元器件等硬成本平稳微降，人工成本上升势头趋稳；信贷状况改善，企业应收有所缓解；调结构稳增长等财政投入逐步实施，需求缓慢上升。中国仪器仪表行业产销在持续两年高位增长后继续上升，行业整体上处于良性发展阶段。