政策持续利好 明年环保投资增速仍乐观
- 2012-12-18 09:48:111192
城镇化率每提升一个百分点，相当于转移1300万人口进入城市，日增加污水排放量520万吨至650万吨，生活垃圾日排放量达到4000吨至6500吨。因此，在“十二五”期间我国污水处理新建需求为4200万吨/日，其中，东部地区的污水处理需求大于中西部需求，由此将带动深度处理技术发展，促进膜法设备销量，而垃圾焚烧业更有望打造千亿市场容量。
对于节能环保行业的未来走势，基本判断是：整体而言超越大盘，但内部分化严重。影响节能环保行业估值水平有两大因素：首先是政策或者说是环保标准，其次才是业绩的成长性。目前节能环保行业普遍高估值，高估值的基础是业绩的高成长性，而业绩的高成长性往往是新的环保政策标准出台的结果。政策的天花板带来的是估值的天花板。
环保行业经营季节性明显，四季度应继续关注订单和收入确认进度。环保类公司的订单和回款存在一定的季节性，四季度单季往往是全年业绩的高点。
从中国的经济发展路径来看，现在中国居民的人均收入水平达到了4000美元左右，因此，居民对于生态环境有更高的要求，在此背景下，环保行业面临较好的投资机会。《“十二五”节能环保产业发展规划》为节能环保产业提出了目标以及扶持政策，为行业发展打了一剂强心针。
从《“十二五”节能环保产业发展规划》的提出，到十八大报告单篇论述“生态文明”，到近日*常务会议讨论通过了《“十二五”循环经济发展规划》。节能环保行业在我国未来发展中所受的关注度将进一步提高，而首入报告的“美丽中国”更是标志着我国节能环保行业正迈入一个新的发展阶段，有望成为节能环保行业发展的大动力。
因此，多家机构近日纷纷发布研究报告表示，政策持续利好节能环保板块。对于未来的标的选择，建议两条主线：一条是对于持续平稳增长的市政投资相关领域；另一条是盈利周期性大幅波动的工业投资相关领域，其业绩风险释放的时候也许就是好的买入时机。