政策审批权下放 新型煤化工装备订单有望加速释放
- 2013-05-23 09:41:301185
今年以来国家*已经批准了13个新型煤化工项目，其中大部分属于《煤炭深加工示范项目规划》所列项目。随着政策审批逐步松绑，预计未来除了规划名单剩余项目，还会有更多规划以外的新型煤化工项目获批。
今年获批的13个项目中，约30%已经开工，剩下70%基本处于前期研究阶段，预计未来3~5年将加速建设。中化咨询预计2012~2016年间，我国新型煤化工在建和拟建项目总规模将达到11755亿元，终完成的投资总额约6179亿元。
煤价下跌，油价和天然气价格高企，对新型煤化工有利。内蒙伊泰集团目前拥有20万吨/年煤间接制油能力，该项目2012年实际盈利1.8亿，相当于每吨柴油盈利900元，净利率接近15%。如果伊泰百万吨煤制油项目能够投产，预计收益率还可进一步提升。
国内36个城市管道天然气价格3月份为2.48元/立方米，比去年同期的2.40元/立方米增加3%。我们认为:在天然气价格改革逐步推进的大背景下，天然气价格或将持续上涨，煤制天然气项目的经济可行性将不断增强。
新型煤化工项目获得批文，有助于业务单位到银行办理项目贷款，从而尽快启动项目投资。由于获得审批或将获得审批的大多数项目已经完成可行性研究，所以我们估计在项目启动工程总包招标后的3~6个月将进入装备招标高峰，并在随后的1~2年内进入装备交付高峰。
政策审批放松有助于加快新型煤化工投资速度。预计今年下半年装备订单有望加速增长，明后年业绩将随着装备交付而出现增长高峰。