机械行业周报：临近中报业绩为王
- 2013-07-11 11:54:021252
油气装备：关注气化率持续提升带来的行业性机会。受益于节能减排的大趋势要求，中国气化率持续提升将带动天然气产业链装备进入5-10年的景气周期。维持杰瑞股份的"买入"评级，公司高确定性成长将成为支撑高估值的基础，维持富瑞特装和通源石油的"增持"评级。
铁路设备：关注招标进展，等待板块估值提升。虽然短期内相关公司的业务增长确实可能会受到铁路改革的影响，但从中*来看，铁路改革对铁路设备行业整体发展是利好，板块估值料将逐步恢复。预计7-8月招标将重启，建议重点关注估值较低和利润率提升空间大的中国北车。
其他子板块观点：智能计量表：受益智慧城市建设和资源价格改革，*新天科技；智能装备：劳动力成本上升推动行业快速增长，中*发展空间广阔，*机器人；农业机械：行业景气延续，*新界泵业；煤炭机械：面临需求放缓和竞争加剧的双重考验；航天*：多重刺激将至。
投资策略：随着中报业绩来临，我们认为业绩为王，*三类公司：（1）主营业务虽然大部分仍集中在"传统周期"，但战略定位成功，已提前布局发展前景好的新业务的公司，如开山股份、海陆重工、恒立油缸和森远股份（2）属于"新兴成长"行业，前景看好的公司，如杰瑞股份、新天科技、机器人和新界泵业（3）虽处"传统周期"，但竞争力突出，可以超越行业增长的公司，如中国北车等。
近期关注点：工程机械销售数据和下游投资进度；*改革和铁路设备招标；环保政策出台。
风险因素：经济波动风险、国内宏观调控风险、业绩低于预期风险。