国内煤炭行业转型 释放利好信号
- 2014-11-13 13:25:361851
国内煤炭行业转型 释放利好信号
供需博弈进入关键期
11.03--11.10，山西长治地区动力煤上涨1%-2.5%,内蒙古霍林郭勒褐煤上涨11.1%,其余产地稳定,秦皇岛动力煤价格持续回升,本周吨煤上涨5元/吨,大秦线检修结束后港口调入量由50多万吨恢复至70万吨,导致秦皇岛港库存回升,本周上升11.4%至588万吨,广州港煤价小幅上涨5元/吨,库存回升10.9%。
沿海煤炭运价调整,煤价下跌。沿海煤炭运价连续反弹3周后本周再次回落,主要航线回落幅度在2.1%-4.5%。煤价大幅回落,其中NEWCIndex下跌2.4%至62.66美元/吨,RB下跌3.12%至63.74美元/吨。
冶金煤价格稳定。本周山西长治地区喷吹煤上涨1%-1.6%,太原焦炭价格微幅上涨0.2%,建筑用钢价格持续第4周反弹,其中螺纹和线材分别上涨0.7%和0.3%。
供需博弈,目前局面有利供方。月初神华、中煤、同煤、伊泰四大集团上调煤炭价格带动了港口动力煤价格的普遍反弹,12月起资源税从价征收实施,煤炭成本上升,成本推动的价格仍有上升需求,需求面,六大电力集团沿海主要电厂耗煤量上升至57.7万吨,库存微幅增加2.4万吨至1418.8万吨,存煤天数小幅震荡下行至24.6天,在成本推动和需求季节性改善的合力下,动力煤仍有上行空间。
焦煤后期仍有上升空间。焦煤方面,继山西、山东等地区相继上调焦煤价格后,黑龙江也拟上调价格,下游独立焦炭企业焦炭库存除了西南地区上升外,其余地区本周均现下降,天津港焦炭库存也降至2013年5月以来的低点,山西焦炭协会建议上调焦炭价格,预计后期随着APEC会议结束后钢厂复产和补库的进行,焦煤价格稳中见升的可能性更大。
维持同步大市-A评级:我们维持行业同步大市评级,2014年4季度-2015年1季度煤炭供需状况有利于煤炭企业,是本轮下降周期以来持续时间久、反弹幅度高的一次,建议增加行业配臵,大同煤业、陕西煤业和盘江股份可以做配臵品种。
已释放利好信号
梁永杰表示，1至10月份，全市煤炭综合平均价格约226元/吨，同比降低41元/吨，降幅15.4%。10月份，全市煤炭综合平均价格213元/吨，同比降低32元，降幅13.1%，环比上涨8元，涨幅3.9%。
在谈及煤炭市场走势时，梁永杰说，虽然目前全国煤炭市场低迷，但是从整体上看，煤炭仍然是我国的主体能源，在能源消费中占一次能源总消费量的60%以上。更为关键的是，近期，煤炭行业已经释放出了一些利好信号。
一方面，国家*要求今年全年减少煤炭进口量5000万吨，各大电厂均有减少进口煤的指标。并且从10月15日开始，国家征收进口煤关税，每吨平均增加20元左右，进口煤优势不再明显，数量继续下降，预计11、12月份，进口煤会下降到2000万吨以下水平。
另一方面，雨季已过，水电出力减弱，沿海地区火电压力加大，这在一定程度上增加了煤炭需求，利于拉动市场转好。与此同时，北方取暖期到来，煤炭消耗增加。
此外，宏观经济“微刺激”政策逐步显现，工业用电需求也有望得到进一步改善，进而增加电煤需求。
需要指出的是，国家组织实施的煤炭行业脱困措施也利于市场转暖。一是要求2014年9至12月，全国压减煤炭产量1.5亿吨;二是国家*下发了《关于遏制煤矿超能力生产规范企业生产行为的通知》(发改电[2014]226号)，要求所有未经核准但已建成并组织生产的煤矿一律停产，所有未取得采矿许可证和安全生产许可证的煤矿不得投入生产。
随着这些政策的落实，煤炭的有效供给将收窄，煤炭市场供应量将会减少。“受上述利好因素的影响，预计全市的动力煤价格到年底会平均上涨20至30元/吨，全年综合平均价可达到231元/吨，销量基本与去年持平。”梁永杰说。