原油“急刹车” 部分化工品种“摔跟头”
- 2019-02-28 10:21:02713
原油期价重挫
26日,国内原油期货承压大跌,主力1904合约低至427.5元/桶,创2月12日以来新低,收报433.1元/桶,跌4.73%;燃料油期货随之大幅走低,主力1905合约收报2808元/吨,跌3.7%;沥青期货主力1906合约收报3210元/吨,跌1.17%;PTA期货主力1905合约收报6406元/吨,跌1.11%。
美尔雅期货化工研究员黎磊表示,25日晚间,美国总统发布推文称,要求OPEC放松减产。受此影响,原油期货价格应声大跌,燃料油、沥青等期货品种也因此出现不同程度的跌幅。东吴期货化工分析师田由甲补充表示,俄罗斯减产力度不强也对原油市场构成拖累。
从深层次原因来看,黎磊认为:“的表态只是油价走低的诱因,美国商业原油库存连续五周增加、原油合约月差走弱两因素则是油价由涨转跌的内因。”
短期恐继续回调
“未来原油市场基本面将由OPEC减产、美国页岩油增产和需求走弱三方面因素主导。”黎磊表示,OPEC维持较高的减产水平,叠加利比亚、委内瑞拉局势动荡,上半年OPEC减产将为油价提供支撑。虽然由于管道限制,近期美国页岩油产量保持低速增长,但下半年随着管道逐步投产,产量增速有望加快,这将对原油市场产生冲击。此外,经济增速放缓也可能影响原油需求前景,部分机构已下调2019年原油需求增量预期,对油市形成*压力。
田由甲表示,因页岩油产量迅速增长,轻质油产量飙升,且当前美国汽油库存处于历史区间上沿,美国原油市场重点关注的是成品油去库存过程。布伦特原油市场则需关注沙特与俄罗斯的减产力度,若沙特维持低产量,原油供应将在消费旺季到来时产生缺口。
对于后市,田由甲表示,短期原油价格将维持回调态势。但中*来看,轻重油供需矛盾恐难以解决,原油仍可作为多头配置。
黎磊也表示,虽然OPEC减产为油价上行提供动力,但由于需求端存在减弱预期及美国页岩油增产,减产并未能顺利地传导至库存端,因此美国商业原油库存连续五周增加,预计短期油价将维持回调走势,但*仍有望保持震荡上行趋势。操作方面,在原油短期偏弱的背景下,与油价相关性较高、自身基本面偏弱的化工品期货,例如沥青、PTA期货将面临下行压力,可进行短期空头配置。