化工行业11月月报：行业随势缓慢复苏
- 2013-11-08 09:58:011327
10月，我国制造业PMI为51.40%，较9月增长0.3个百分点，连续5个月上涨，表明我国经济企稳复苏形势已确立。伴随着基本面的好转，化工行业作为中游产业，已呈现复苏趋向，9月化学原料及化学制品制造业、橡胶制品业以及塑料制品业PPI当月同比较8月份分别提升了0.18%、0.11%和0.03%，且已连续数月回升。
下游需求增加，产品价格反弹迹象明显
作为化工行业的主要下游市场，目前房地产、汽车、家电等主要行业复苏迹象明显，进而带动了对上游原料的需求，并支撑其价格上行。在我们统计的134种化工产品的价格变化趋势中，周价格下跌品种数占比40.30%，月价格下跌品种数占比44.03%，较上月改善明显，其中，农药、氟化工行业表现较为突出；而在价格下跌产品中，主要表现在石化基础化工原料以及化肥等子行业，前者是受原油价格下跌带动影响，后者因化肥行业供需矛盾突出影响。
市场行情走势及投资策略：
受整体行情影响，化工板块10月份表现较为弱势，下跌1.91%，在申万的23个一级行业中*12，跑输沪深3000.44个百分点；其中，在细分子行业中，受石油流通体制改革等消息刺激，石油加工和石油贸易两个子行业表现相对突出，分别上涨10.99%和10.02%。
展望11月，油价下行的趋势较为明显，行业成本压力得以缓解，在下游需求逐步恢复的背景下，行业经营状况得到改善，而随着冬季补库存行为的到来，市场上行的可能性较大；其中，染料、MDI、氨纶等供需层面良好的的子行业将持续向好，而随着石油流通体制改革落实，相关石油化工类公司仍有上升的机会，投资者均可持续关注；*：浙江龙盛、闰土股份、安诺其、泰和新材、万华化学、泰山石油、广聚能源以及广汇能源。