油价或进入“震荡上涨”时代
- 2011-03-03 10:05:181665
美联储主席伯南克当天乐观表示，只要价格不持续处于高位，近期油价上涨不太可能对经济成长或通胀带来重大影响。
但实际情况可能并不像伯南克所说的那么乐观，因为充裕的流动性、石油越来越凸显的“金融属性”、新一轮工业化启动而增加的石油需求，以及石油供给方的政治局势不稳定都成为油价上涨的“推手”。油价或将进入“震荡上涨”时代，油价处于高位有可能成为常态。
虽然伯南克一再为美联储的货币政策辩解，但美国的定量宽松向释放了海量的流动性，拉低了美元，这是不争的事实。而美元的贬值则推动了以美元计价的石油等大宗商品价格强势上扬。鉴于美国当前高企的失业率，美联储在2011年可能仍将继续保持宽松的货币政策，这使得弱势美元的格局难以发生根本改变，从而间接对油价走高构成重要的支撑。
此外，随着金融市场的迅猛发展，石油市场与货币、外汇、期货、衍生品等市场的联动成为复合的金融体系，石油的“金融属性”越发凸显。而当前，金融机构的投资者正掌握着大量的流动性，这在一定程度上增加了石油投机行为。
正因为货币因素影响下的石油“金融属性”越来越强，而供需影响下的“商品属性”越来越弱，所以此次油价上涨，并不能全部归咎于中东、北非动荡的局势。地缘政治只是增加了市场对供给短缺的担忧，但并未造成真正的供给短缺，如果没有石油期货市场上金融资本的推波助澜，油价不会以如此快的速度飙涨。
目前，石油期货交易正主导着现代石油贸易市场。
伦敦石油交易所交易的北海布伦特原油是重要的定价基准之一，原油贸易的50%左右都参照布伦特原油定价。据专家介绍，事实上，每年石油贸易量在130多亿吨左右，通过现货市场的交易量只有20亿吨左右，大部分都没有实物交割。而据相关统计，在石油期货交易中，约有70%属于投机行为，每桶油价上涨10美元，其中投机炒作因素就占6至8美元。
金融资本正在左右石油价格，而美元又是金融资本体系的主导，因此，石油价格的“美元”因素不可忽视。