我国轮胎行业经营状况存风险
- 2014-09-05 09:00:542250
高速发展伴随产能过剩，集中度降低、同质化严重：中国作为新兴市场的重要组成部分，在过去十年实现了年复合18.8%的高增长，但同时也积累了集中度降低、产能过剩、同质化严重等弊病。2008-2012年中国轮胎行业CRS10从36.26%下降到28.7%，远低于2012年同期水平64.3%；2012年中国平均全钢项目开工率为70%，半钢项目开工率为85%，开工率分化严重，合资工厂开工率在100%以上，而低端工厂开工甚至低于50%；产能集中于中低端品牌。
轮胎行业的主要原材料为天然橡胶和合成橡胶，占总成本的70%以上。我国天然橡胶主要依赖进口，自产率*徘徊在20%左右，前三大天然橡胶生产国泰国、印尼、马来西亚通过产胶国联盟影响价格；而国内合成橡胶主要产能控制在中石油中石化两大巨头手中，虽然近年有部分民营企业进入，但行业CRS10高达100%，远高于轮胎行业。轮胎企业对上游原材料的价格控制力较弱，在原材料快速上涨的阶段无法及时转嫁成本，对毛利率造成较大的影响。
数据显示，上半年47家轮胎企业销售收入达到974.1亿元，同比下降3.52%;轮胎总产量2.08亿套，同比增长11.45%。其中子午线轮胎产量1.87亿套，子午化率89.8%，同比提高1.1个百分点，我国轮胎子午化率继续创新高。
47家企业中只有7家企业轮胎产量下降，且幅度不大，但是销售额下降的企业达29家。轮胎产量增长幅度超过20%的有10家，其中3家涨幅超100%。轮胎销售额增长10%的只有10家，而下降幅度超过10%的有13家。
从以上数据可以看出，我国轮胎行业呈现产量增长而销售额滞涨或下降的背离现象，并且这种背差有扩大趋势。
轮胎出口量保持高速增长，同比增长18.17%，其中子午胎同比增长17.49%，但是出口交货值同比负增长1.2%。出口量和出口交货值不同步，主要原因是我国轮胎出口价格下降幅度较大，估算价格下降幅度达20%左右。出口交货值*位中6家为负增长。
我国轮胎出口量占总产量的43.3%，出口金额占总销售额的39.6%，说明我国轮胎对外依存度较大，尤其是部分企业对外依存度过大。这应引起我国轮胎行业的注意，防范国外反倾销风险。
我国轮胎结构性过剩已存在多年，目前我国轮胎企业平均开机率在80%左右，大多中小轮胎企业开机率在70%以下。但是自去年春节后我国轮投资出现“井喷”，今年上半年轮胎投资达到。我国所有的轮胎厂都有轮胎扩产项目，同时有十多家新企业涌入轮胎项目。待这些项目完成后，我国轮胎产能结构性过剩将更加明显。
今年1月份，山东省政府常务会议原则上通过了《化解产能严重过剩矛盾的实施意见》。山东相当多轮胎企业担心政府叫停轮胎投资，反而加快轮胎投资速度，导致今年上半年轮胎投资出现。有些厂家未取得环评或土地批准等手续就开始轮胎项目建设，初步统计山东有10来个项目轮胎投资手续未齐全就开始建设。山东部分未取得环评等手续企业大多处于尴尬局面，上下两难，大多项目暂缓，三四个项目被迫取消。
但是，下半年尤其是美国宣布对我国半钢胎进行双反调查后，我国轮胎投资变得相对理智。部分企业主动选择缩小轮胎投资规模，一些企业将投资重点放在国外项目。山东永盛集团等企业裁减了半钢胎投资的规模。杭州中策轮胎公司改变策略，暂停国内轮胎投资，将重点放在泰国轮胎厂建设，减少美国“双反”对产品出口的影响。赛轮股份、玲珑集团等在国外轮胎项目相继投资，规划扩大国外工厂产能。