加拿大油砂开发梦想丰满 现实骨感
- 2014-10-21 13:14:172003
丰富资源引来投资者
加拿大油砂资源丰富。综合加拿大国家能源委员会、阿尔伯塔能源储备委员会、油气杂志等的评价结果，加拿大油砂探明储量约为1763.8亿桶，油砂资源量大致为1.8万亿桶，分别占到世界油砂探明储量和世界油砂资源总量的80%和84%。根据加拿大国家能源委员会的统计数据，截至2012年底，加拿大油砂累计产量为75.11亿桶，仅占到加拿大油砂探明储量的4.25%，开发潜力巨大。
加拿大是世界油砂的重心，阿尔伯塔省又是加拿大的油砂中心。该省面积66万平方公里，东接萨斯喀彻温省（Saskatchewan），西临不列颠哥伦比亚省（BritishColumbia），南部为美国，北部为加拿大的西北地区，是加拿大少有的两个不靠海的省份之一。车子从阿尔伯塔省埃德蒙顿出发，经过约430千米到达油砂重镇FortMcmurry。一路上先是一望无际的草原，然后是森林，极少看见村庄，可谓人烟。油砂城FortMcmurry也只是一个10万人口的油田城市，建筑物稀稀拉拉，基本是围绕油砂作业而建。
由于油砂投资巨大，目前加拿大的油砂生产公司数量实际上不多，主要有15家，其中加拿大本土油气企业有8家，包含上市企业7家（均在加拿大多伦多证券交易所上市），未上市企业1家；非加拿大本土油气企业有7家。
效益下滑，能撑多久？
按照此前一些媒体的介绍，从事加拿大油砂业的公司不少挣钱。但考察前我们对油砂企业经济效益状况的研究发现，近年来加拿大油砂产量逐年增长，油砂行业销售收入大体也呈逐年上升趋势，但加拿大油砂行业的财务绩效（以净资产收益率为指标）和股市绩效（以市净率为指标）却双双呈现逐年下滑趋势。
到了油砂城，我们访问了当地的石油专家，情况更是令人吃惊：由于油价下滑，已经有几个大项目关停了，如Suncor公司一个投资额达100多亿美元的大项目已停止（已经投进了30多亿美元），损失很大；道达尔公司的损失也很大，面对不断升高的成本和低迷的油价，该公司不得不忍痛割爱，放弃已经投了不少资金的项目。
走近油砂生产现场，一队队每车拉着400吨沙子的卡车场面很是壮观。在油砂提炼现场，望着每天能产20万桶油砂油的庞然大物，伴随着机器的轰鸣和刺鼻的气味，特别是看到一个又一个水面巨大、不断有气枪发声的尾矿池，笔者感慨万分，油砂业能持续下去吗？加拿大人也在不断追问：这个争议巨大的油砂工业，能持续多久？
诸多挑战，路在何方？
经实地了解，加拿大油砂行业未来面临诸多挑战：
一是加拿大油砂是价格洼地。由于没有通往太平洋的管线，加拿大油砂的实现*WTI原油价格，而WTI原油价格又低于Brent原油价格，因此加拿大油砂价格会受到双重价差的影响。这个价差在每桶20~30美元，有时甚至达到40~50美元。
二是居高不下的成本。近年来加拿大油砂行业各项支出一直呈逐年攀升状态。各类型作业方式下的油砂开采成本均呈攀升趋势。有统计显示，油砂原位开采与露天开采两种方式全周期保本成本均高于70美元/bbl，在开发成本方面，与世界各其他油种相较处于劣势。
三是绵绵无期的油砂外输通道建设。目前加拿大油砂的外输管道主要有四条，其运力相对于未来油砂产量的快速增长前景是远远不够的。另外，现有管道通往的目标市场单一，集中于美国，这使加拿大油砂的出口价格*受到压制。尽管加拿大现在又有6条新管线处于拟（在）建状态，但前景仍然具有很大不确定性。
四是原住民问题。原住民享有加拿大政府赋予的特殊土地使用权，在划定的原住民保护区内，他们可以进行自由渔猎，政府无权在保护区内进行经营活动，不可以开矿，不可以开工厂，甚至不可以收税。油砂行业的许多活动无可避免地会经过或涉足原住民居住地，对他们的生活造成影响。比如油砂开采会占用其土地、污染其水源，输油管线的修建会经过他们的属地等。近些年来越来越多的原住民对加拿大油砂行业的发展持反对和阻挠态度。
五是日益严格的行业监管。近年来，越来越多的加拿大居民（尤其是原住民）开始担忧油砂开采给他们的生活环境带来污染问题。另外，世界其他各国环保主义者对加拿大油砂环境问题的声讨也越来越多，从而迫使加拿大政府加强对油砂行业的监管。2009年末，阿尔伯塔省政府发起“监管增强计划”，旨在加强对油气开发过程中环境问题、公众安全问题以及资源利用问题的监管，在保障土地所有者权利的基础上，有效保护公共安全，增强环境管理，实现资源的可持续利用。2013年10月，该省计划把生产每桶石油的温室气体排放量降低40%，对那些超过这一排放标准的二氧化碳每吨收费40美元，相当于把每桶石油的碳税由原先的10美分提高到了94美分。此外，为了保证油气资源特别是油砂资源安全、健康、、环保和可持续地开发，阿尔伯塔政府正在建立一套致力于能源开发与环境、经济和社会相互协调统一的综合资源管理系统。
“中国因素”被忽视
目前，中国公司在加拿大油砂领域也有不少投资。据不完全统计，2005年至今，中石油、中石化、中海油三家石油公司通过并购方式向加拿大该行业的累计投资至少达267.5亿美元。除此之外，也不乏中小投资者蜂拥投资加拿大油砂行业。
应该看到，由于中国地处太平洋西岸，又有着巨大的需求市场，加拿大油砂通向西海岸是必由之路，同时，中国在文化方面与加拿大原住民又有着天然的联系和优势，在解决加拿大原住民问题的过程中，中国文化可能是很有效的工具之一。但是，由于种种原因，加拿大政府和民间对中国的投资还存在偏见，加上中国企业在透明度和企业责任战略的宣传与履行方面的差异，本来可提供加拿大油砂未来出路的中国因素往往被掩盖和忽视了。
加拿大油砂，在油价低迷、石油市场正在下行的今天，出路到底在何方，仍有待探索。